Время решает все, но часто говорят, что Вы не можете время на рынке. Что это дает? Это правда, что Вы не можете время на более широком рынке, поскольку она может оставаться иррациональным дольше, чем вы можете оставаться платежеспособным, но с помощью логики и в основном в промышленности и потребительских тенденций, по крайней мере, можно предсказать, как ритейлеры будут выполнять с хоть какой степенью точности.
Имея это в виду, что, вероятно, будет наиболее долгосрочных инвестиций: целевые корп. (ТГТ), costco Оптовая корп. (Стоимость), или Wal-Mart в магазинах, Инк. (Португалия)?
Все цифры ниже по состоянию на 15 мая 2015 года.
Целевой Край
В начале 2014 года я писал bearishly по воротам из-за данные нарушения и плохую работу в Канаде, но я неоднократно подчеркивал, что это были краткосрочные события. Что касается утечки данных, целевые была непоколебима в том, чтобы стать самым безопасным местом для покупок, когда дело доходит до дебетовых и пойло кредитной карты. Как далеко, как Канада выходит, это было более очевидным для некоторых аналитиков, чем он был в самом, что канадские магазины придется закрыть. Это было болезненно очевидным, потому что он был в процессе промывки 7 миллиардов долларов на ветер. Канадские потребители просто не принять к понятию. К счастью, мишенью решил сократить свои потери и двигаться дальше. Это было воспринято как позитивный с точки зрения инвестора, потому что больше капитала будет потрачено на более высоких зонах роста, таких как электронная торговля. (Подробнее см.: нарушения кредитной карты: как обезопасить себя. )
Многие люди будут смотреть на расширение канадского цели и увидеть отказ. Они правы. Но я также вижу продавца, который готов рисковать. Некоторые из этих рисков окупится и не будет. Интригующим аспектом данного подхода является то, что цели доказала, что она будет сократить свои потери, если доказаны неправильными и вливать деньги в победителей. Это сродни опытный венчурный капиталист, когда он или она знает, что прибыли, полученные от победителей будет значительно превосходить понесенные убытки с плохой инвестиций.
Проще говоря, цели-это более рисковый, чем люди поймут, и он одержим инноваций. Это большой позитив. Колесо (купон отсечения приложение) является одним хорошим примером; он уже выработано более 1 млрд. долл. То есть CityTarget, которая, вероятно, будет мудрым решением, поскольку молодое поколение предпочитает городской жизни. TargetExpress-это самый маленький Формат магазина-магазин и предлагает все, от захватить и идут закуски к свежим продуктам в аптеку. Эти, вероятно, выполнить хорошо рядом с кампусов колледжей и районах, где есть много рабочих.
Цель не прекращаем совершенствоваться, и не будет мешать конкурирующие. Недавно она решила ликвидировать доставки на заказы менее $25. Это будет больно маржи, но потенциально увеличить долю на рынке электронной коммерции против. Амазонки. Инк. (Событиями недели), Уол-март, и в меньшей степени, Костко. (Подробнее см.: как мы все будем Амазонки. com для клиентов в конце концов. )
Присутствие В Интернете
Согласно данным Alexa, который предоставляет коммерческие данные веб-трафика, целевой. com имеет в мировом рейтинге трафика 243 и внутреннего рейтинга трафика 45. Сравнительно, Волмарт. com имеет в мировом рейтинге трафика 161 и внутреннее ранжирование трафика 33. Костко. com-это далеко позади (в конце партии) с мировом рейтинге трафика 666 и внутреннее ранжирование трафика 125. Ни один из этих магазинов близок к Amazon. com, которая занимает седьмое место в мире и третье отечественного.
Направление тоже немаловажным фактором. За последние три месяца, глобальная цель рейтинга остаются неизменными. С другой стороны, показатель отказов сократился на 26 10% . 30% (это положительно), просмотров страниц на пользователя увеличилось в 6. 10% 5. 53, и время-на сайте есть улучшенная 3% до 5:09. Все плюсы. (Для связанного чтения, см.: Костко просто расширил свое преимущество еще больше. )
Мировом рейтинге уол-Март уменьшилась на 46 мест за тот же период времени, с ее показатель отказов вырос на 5% до 31. 50%, Просмотры на пользователя сдвижной 7. 21% до 5. 53, и время-на сайте снижение 7% до 5:31. Несмотря на непримечательное последние показатели, имейте в виду, что "Уол-Март" генерирует огромный денежный поток, который позволит выделять больше капитала в своем сегменте электронной коммерции. Следует также отметить, что Wal-Mart покупает 13 целевых бывший канадский кирпича-и-миномета места, которые помогут увеличить канадского присутствия. (Для связанного чтения, см.: почему Wal-рынок нуждается в расширении финансовых услуг. )
Мировом рейтинге костко скатилось 15 мест за последние три месяца, но выступления подкате не сильно шевелились. Его показатель отказов сократился на 4% до 24. 30%, Просмотров на пользователя снизилась мизерную 0. 77% до 5. 16, а время-на сайте снизилось на 3% до 4. Девятнадцать. (Для связанного чтения, см.: 5 вещей Костко хочет, чтобы Вы знали. )
Насколько Король Амазонки идет, ее глобальном рейтинге сократилось на одном месте. Показатель отказов снизился до 23 1% . 20%, просмотров на пользователя скатилась 6. 72% до 11. 38 (до сих пор очень высокая), и длительность пребывания на сайте уменьшилось на 9% 10:37 (очень высокий).
Важные Номера
В апреле, общие цели ком улучшенная 4. 5% за год. "Уол-Март" был немного более впечатляющим, обеспечивая 5. 0% улучшение (4. 0% без топлива). Костко ком выросли на 2%, но это было бы 7% - ный прирост, без отрицательных эффектов, связанных с ценами на газ и иностранной валюты, но эти факторы имеют значение.
Теперь давайте взглянем на некоторые ключевые метрики сравнения:
1-Год Запас Производительности
Доходность
Короткая Позиция
Соотношение долга к собственному капиталу
Операционного денежного потока (ттт)
ТГТ
33. 71%
2. 58%
3. 20%
0. Девяносто один
$4. 44 млрд.
Обсуждаем
2. 44%
2. 46%
1. 30%
0. Пятьдесят девять
$25. 56 млрд.
Стоимость
29. 48%
1. 03%
1. 30%
0. Сорок восемь
$4. 36 млрд.
"Уол-Март" присвоен хуже его сверстники, но он предлагает щедрый урожай, короткая позиция малого (всегда положительный), это не закредитованных с помощью любых средств и операционного денежного потока генерации гигантского ритейлера. "Уол-Март" также провел лучший период последнего кризиса. Это все плюсы, но если более широкий рынок затормозится еще раз, "Уол-Март" не будет так упруга, как в прошлый раз. Это потому, что следующий кризис будет сопровождаться необходимостью выплатить огромные долги, которые будет означать массовые сокращения полномочий. Это будет больно "Уол-Март" клиента демографические и привести к сокращению расходов в своих магазинах и на сайте. (Подробнее см.: как шолмарт делает свои деньги. )
Прежде чем двигаться к цели, давайте придерживаться этого сценария в отношении Костко. За последние пять лет, много высоких-конечных потребителей, которые нажили состояние через инвестиции благодаря длительной низкие процентные ставки. Когда влияние центральные банки, в конечном счете, приводит нас обратно к реальности, те же инвесторы потеряют значительную сумму своих богатств. Это не будет разрушительным в Костко, потому что не все из его клиентов, инвесторов и тех, которые до сих пор признают преимущества покупок в costco, но это не помогло.
Цели в наибольшей степени пострадал из трех во время последнего финансового кризиса, но учитывая тот факт, что он привлекает всех потребителей без большое воздействие высокого или низкого уровня, он должен держать лучше (условно говоря). Целевые клиенты имеют средний доход семьи в размере 64 000 долларов, а 43% из них имеют детей дома. Это позитивное сочетание, потому что это означает, что родители не удобные покупки в мишень для нужд. Позитивная реакция для обслуживания клиентов в створ-это тоже плюс. Это можно сказать для costco, но не для Wal-Рынока. (Для связанного чтения, см.: 3 причины Костко не стоит бояться Амазонки. )
Нижняя Линия
Все три ритейлеры знают, что они делают, и все три будут вокруг в течение долгого времени. Каждый из них направлены на разных потребителей. В нынешних условиях, цели должны быть самыми безопасными, но в магазине, она все равно не держит хорошо (временно), если более широкий рынок были давать сбои. В течение длительного времени, target и costco должны быть лучше инвестиций чем в волмарте, но по разным причинам. Для цель, это инновации. Для costco, это внутренний и международный потенциал роста. Это не значит, что "Уол-Март" было бы плохой вариант инвестиций. С таким капиталом, он может распределять капитал, однако он хочет, в том числе малых-коробка-магазинах, электронной коммерции, выкуп акций и дивиденды. Если бы мне пришлось выбрать одного из трех для долгосрочных инвестиций, это будут цели, но Костко-это второе и это может измениться. Загвоздка: ни один из них не столь впечатляющими, как Amazon. (Для связанного чтения, см.: Amazon должен (событиями недели) будет в Вашем портфеле?)
Дэн Московиц не владеет акциями в ТГТ, отметим, стоимость или событиями недели.